KIC 한국투자공사

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투  자

KIC는 정부와 한국은행, 공공기금 등으로 부터 위탁받은 자산을 글로벌 금융시장에 투자하고 있습니다.

투자철학 및 정책

투자철학

KIC는 장기적 관점에서 투자합니다

장기투자를 통해 시장의 단기 변동성에 흔들리지 않고
장기적으로 높은 수익 실현이 가능한 투자 실시

KIC는 내재가치에 기반하여 투자합니다

철저하고 체계적인 Valuation에 기초하여
내재가치 대비 저평가된 종목을 발굴

KIC는 철저한 리스크점검을 바탕으로 투자합니다

투자대상에 대한 리스크관리는 한 발 앞서 실천하고
리스크 점검이 완벽하게 끝난 후 투자 실시

투자신념

  • 장기투자는 단기에 집중하는 투자자에 비해
    더 좋은 성과를 창출한다고 믿습니다.
  • 자산배분은 포트폴리오의 절대수익을 결정하는
    가장 중요한 결정요인이라고 믿습니다.
  • 분산투자는 위험대비 수익률 (Risk-Return Ratio)을 높이는
    효율적인 방법이라고 믿습니다.
  • 투자대상을 완벽히 알고 확신해도
    리스크점검이 안되면 투자하면 안되며,
    최악의 시나리오를 생각하며
    리스크관리는 한 발 앞서 실천해야 한다고 믿습니다.
  • 증권시장은 본질적으로 비효율성이 존재한다고 믿습니다.
  • 시장의 비효율성이 존재함에 따라 리서치 기반의 가치투자를 통해
    초과수익을 창출 할 수 있다고 믿습니다.
  • 자산군별로 기본에 충실하고 투자철학이 확고한 외부 위탁운용사가
    외부 변동성에 흔들리지 않고 안정적인 수익을 창출한다고 믿습니다.
  • 시스템 기반의 운용은 투자자산의 효율적인 관리를 기능하게 하고,
    장기적으로 투자성과 개선에 기여할 수 있다고 믿습니다.
  • 투명하고 건전한 지배구조와 좋은 팀워크를 유지하는 것은
    지속 가능한 투자 투자수익을 창출하기 위한 필수요소라고 믿습니다.
  • 비용의 효율적인 관리와 통제는
    순 부가가치 향상을 위한 필수요소라고 믿습니다.

투자정책



투자목표

KIC의 투자목표는 국부의 증진과 가치 보존을 위해 적정 수준의 리스크 한도 내에서 지속적이고 안정적인 투자수익을 창출하는 것입니다.

투자원칙

KIC의 투자원칙은 신중하고 책임 있는 자산운용을 한다는 기본 원칙하에, 자산군‧지역별로 분산 투자를 하고 전체 포트폴리오의 위험을 적정 수준으로 통제하면서, 지속가능한 투자수익을 증대시키는 것입니다.

투자자산군

KIC의 투자 대상은 크게 전통자산과 대체자산으로 구분됩니다. 전통자산은 주식, 채권 등 거래소에 상장되어 있거나 유동성이 풍부한 금융자산으로 구성되고 , 대체자산은 사모주식, 부동산, 인프라스트럭처, 헤지펀드 등 비유동성 프리미엄을 추구하는 자산으로 구성됩니다.

투자 가이드라인

투자 가이드라인은 위탁기관에서 부여하며, KIC의 투자목표, 벤치마크, 리스크 허용한도 등 투자 과정에서 준수해야 할 중요사항들을 명시 하고 있습니다. KIC는 이에 근거하여 투자자산을 운용하며, 리스크관리 및 성과평가를 실시하고 있습니다. 또한 위탁기관이 부여한 투자 가이드 라인을 바탕으로 채권‧주식 등 자산군 내 개별 펀드 단위의 내부 투자 가이드라인을 작성하여 운용에 활용하고 있습니다.

자산배분

KIC는 금융시장 및 자산군에 대한 전망과 투자 기간에 따라 전략적 자산배분(Strategic Asset Allocation), 전략적 비중조정(Strategic Tilting), 전술적 자산배분(Tactical Asset Allocation)으로 투자의 기능과 역할을 구분하고 있습니다.
전략적 자산배분은 장기 시계에서 투자대상 자산군의 역할과 기능을 정의하고, 각 자산군에 대한 기대수익률과 리스크 추정, 자산배분 최적화 과정을 거쳐 KIC의 정책 포트폴리오(Policy Portfolio)를 설정합니다. 전략적 비중조정은 중기 관점에서 정책 포트폴리오 대비 비중조정 (Tilting)을 통해 투자수익을 높이는 전략으로서, 각 자산군 및 국가에 대한 리서치 등 거시분석을 기반으로 실시합니다. 전술적 자산배분은 비교적 단기간의 금융시장 변동성 등을 활용하여 투자하는 전략입니다.

직접운용 및 간접운용

KIC의 전통자산 운용방식은 금융시장에서 직접 거래하는 직접운용 방식과 외부운용사를 선정하여 위탁하는 간접운용 방식으로 구분할 수 있습니다. 직접운용 부문은 비교적 적은 리스크를 사용하면서 벤치마크를 웃도는 안정적인 초과성과를 추구하는 데 비해, 간접운용 부문은 상대적으로 더 많은 리스크를 사용하면서 높은 초과성과를 추구하는 적극적인 투자전략을 구사합니다.

리스크관리

KIC는 선제적이고 체계적인 투자 리스크관리를 통해 불필요한 리스크 사용을 최소화하면서 투자 손실 발생 위험을 적절히 통제하고 있습니다. KIC는 운영위원회에서 승인한 리스크관리 정책을 바탕으로 리스크한도를 설정하고 한도 준수 여부를 주기적으로 점검하고 있습니다.

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