지속가능투자│투자 │ 한국투자공사 KIC

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지속가능투자

KIC는 위탁자산을 투자운용함에 있어 장기적이고 안정적인 수익증대를 위하여 환경·사회·지배구조 등의 ESG 요소를 통합한 투자를 통해 지속가능성을 높이기 위해 노력하고 있습니다.

특히, 대한민국 정부의 Green and Sustainability Bond 발행 참여와 함께 위탁자금을 환경친화적이고 사회에 기여하는 Green and Social Project들에 적극적으로 투자하고 있습니다.

한국투자공사는 다양한 투자 방식 및 자산군별로 적합한 접근법을 마련해 전통·대체자산, 직접·간접투자 등 모든 자산에 ESG 통합체계를 적용하고 있습니다. 장기적인 자산 가치 제고와 운용 성과 기여를 목표로, 투자 기업 가치에 중대한 영향을 미칠 수 있는 ESG 요인을 투자과정에서 점검하고 대응하고 있습니다.

첫째, 한국투자공사는 ESG 요인을 주요 투자 아이디어로 삼는 책임투자를 수행하고 있습니다. ESG 전략 주식 위탁운용 펀드와 녹색 및 사회적(Green and Social)프로젝트에 투자하고 있습니다. 포트폴리오 수준에서 ESG 요인을 통합하는 녹색 및 사회적, 지속가능(Green, Social and Sustainability) 채권 투자 및 ESG 테마의 퀀트 하위 전략도 수행하고 있습니다.

둘째, 한국투자공사는 모든 전통자산 및 대체자산 위탁운용사 선정, 대체자산 직접·공동투자를 대상으로 ESG 측면을 검토하는 ESG 리뷰(Review)를 수행하고 있습니다. ESG 질문서(Questionnaires) 및 실사 자료 등을 통해 운용사의 ESG 정책, 투자 프로세스 반영 여부 등을 점검합니다. 뿐만 아니라 개별 프로젝트의 ESG 요인을 다각적으로 검토하고 투자 의사결정에 반영하고 있습니다.

셋째, 기후변화 위험을 면밀히 검토해 적극적으로 대응하고 있습니다. 한국투자공사는 투자 대상 주식·채권에 대해 포트폴리오 차원의 탄소 배출량을 파악해 철저히 검토하고 있습니다. 그 범위를 확대해 기후 시나리오 분석도 수행했으며, TCFD(기후변화 재무정보공개 협의체)기준을 적용한 기후 분석 결과를 2022년부터 2024년까지 지속가능투자 보고서에 공시하고 있습니다.

넷째, 특별기업 워치리스트(Watchlist)를 만들어 ESG 하위 기업에 대한 투자 비중을 제한하고 있으며, 국제 규범 등의 측면에서 문제가 되는 특정 테마 및 산업에는 투자하지 않는 투자배제 전략 등 ESG 프로그램(Program)을 운영하고 있습니다.

한국투자공사는 정책 강화에 머무르지 않고, 2019년 4월부터 책임투자를 투자 전략으로 활용하는 ESG 전략펀드를 운용하고 있습니다. 주식 벤치마크를 기반으로 ESG 요인을 고려해 비중을 조정하는 ESG 인덱스를 선정했으며, 이를 추종하는 글로벌 ESG 전략 펀드를 국내 최초로 도입했습니다.

한국투자공사는 이후 ESG 전략펀드에 대한 투자 금액을 확대하고 ESG 코어(Core) 및 ESG 글로벌(Global)로 전략을 다변화했습니다. 최근에는 급변하는 ESG 투자환경에 발맞추기 위해 신규 ESG 전략 도입을 추진 중입니다. 한국투자공사는 장기적 관점에서 ESG 전략펀드 성과를 면밀히 분석하고 모니터링하는 한편, 지속가능한 미래 가치 창출을 위한 신규 투자 기회를 적극 발굴하며 한발 앞선 ESG 투자 전략을 구축할 계획입니다.

한국투자공사는 2019년 6월, 2021년 10월 두 차례에 걸쳐 대한민국 정부(기획재정부)의 녹색 및 지속가능채권 발행자금을 위탁받아 녹색 및 사회적(Green & Social) 프로젝트에 투자하고 있습니다. 투자 집행 이후 온실가스 감축량, 재생에너지 발전량 등 환경적 영향(Impact), 일자리 창출, 의료 및 교육 서비스 이용자 현황 등 사회적 영향을 점검해 공시하고 있습니다.
이를 통해 정부가 발행하는 녹색 및 지속가능채권에 대한 투자자 신뢰를 제고하고 있으며, 나아가 글로벌 ESG 시장의 성장과 UN 지속가능발전목표(SDGs, Sustainable Development Goals) 달성에도 기여하고자 합니다.

한국투자공사는 ESG 분석 및 책임투자 역량을 꾸준히 축적해 전체 투자 프로세스 및 포트폴리오 차원으로 확대·적용하고, 투자 수익률과 환경·사회적 실효성을 동시에 제고하겠습니다. 한국투자공사의 책임투자 모델이 세계적인 모범 사례가 되도록 노력해 나가겠습니다.
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Green & Social Projects

2019년 6월 대한민국 정부는 5억 달러 규모의 녹색 및 지속가능채권(Green & Sustainability Bond)을 성공적으로 발행하였습니다. 2021년 10월에는 로드쇼를 통해 7억 유로 규모의 녹색채권(Green Bond)을 발행하였으며, 이는 유럽에서 발행된 최초의 아시아 국가 녹색채권으로서 유럽을 중심으로 한 전세계 투자자들의 높은 관심을 이끌어 역대 최저수준의 가산금리(13bps)로 발행되었습니다.

KIC는 정부의 녹색 및 지속가능채권 발행자금을 위탁받아 환경 및 사회적 가치 제고를 위한 Green & Social Project에 투자하고 있으며, 이산화탄소, 온실가스 감축량, 재생에너지 발전량 등 환경적 영향(Impact)과 일자리 창출, 의료 및 교육 서비스 이용자 현황 등 사회적 영향을 점검하여 공시합니다. 이를 통해 정부 발행 녹색 및 지속가능채권 투자자에 대한 신뢰 제고와 글로벌 ESG 시장 성장, 그리고 장기적으로는 UN 지속가능발전목표(Sustainable Development Goals) 달성에도 기여하고 있습니다.

지속가능투자보고서

KIC는 대한민국 정부의 녹색채권(2021년) 발행자금을 위탁 받아 Green Project에 투자하고 있으며,
투자 건별 자금 배분 및 환경적 영향 점검 결과를 지속가능투자보고서를 통해 공시하고 있습니다.

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Green & Sustainability Bond Framework

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스튜어드십 활동

의결권 행사는 투자 기업의 경영 활동, 지배구조, 지속가능성 등을 감독하고 장기 주주 가치를 제고하기 위해 널리 사용되는 스튜어드십 활동 중 하나입니다. 한국투자공사는 수탁자로서 의무를 다하기 위해 국부펀드 주주권리 행사의 중요성을 규정한 산티아고 원칙과 2018년 한국투자공사가 채택한 한국투자공사 수탁자 책임에 관한 원칙에 따라 투자 대상 기업에 의결권을 행사하고 있습니다.

한국투자공사는 직접투자 포트폴리오에 대한 의결권 행사의 전문성을 제고하고 국제 최선 관행에 부합하기 위해 2019년 12월부터 글로벌 주주권리 전문기관을 활용해 의결권 행사를 시작하였습니다. 또한 최근의 주주권리 행사 환경 등을 반영하기 위해 2023년 2월 전문기관을 새롭게 선정한 바 있습니다. 나아가 한국투자공사는 2023년부터 글로벌 투자자로서 주주권리 행사를 통한 기업가치 제고를 위해 주요 투자 기업에 대한 의결권을 직접행사하고 있습니다. 2024년부터는 주주권리 업무 로드맵에 따라 의결권 직접 행사 대상을 확대하였습니다. 간접투자의 경우 위탁운용사를 통해 의결권을 행사합니다. 한국투자공사는 모든 의결권 행사 내역 및 결과를 모니터링하며 투자 대상 기업의 장기적 기업가치 제고를 위해 노력하고 있습니다.

주주참여(Engagement)는 경영진과의 직접 대화, 서면 질의, 주주서한 등 지속적인 기업 가치 제고를 위해 기업과 투자자 간에 이뤄지는 통합적인 활동을 말합니다. 이러한 주주참여 활동은 투자 대상 기업의 경영 개선으로 이어지는 등 중장기적으로 기업 가치에 긍정적인 효과를 발휘합니다. 특히 효과적인 주주참여는 최근 아시아 시장을 중심으로 활발히 도입 중인 기업가치 제고 프로그램(Value-up Program)의 필수적인 요소입니다.

한국투자공사는 대한민국 국부펀드이자 글로벌 투자기관으로서 주주참여 과정에서 UN 지속가능발전목표(SDGs)를 고려하고 있으며, 이에 대한 활동 현황, 중요 테마 등의 진행 과정을 모니터링합니다. 이를 통해 투자 기업의 가치를 제고하는데 기여하고 있습니다.

파트너십

한국투자공사는 책임투자를 중심으로 국내외 기관 투자자들과 활발히 교류하고 있습니다. 2019년 국내 기관 투자자 최초로 국제 기업지배구조 네트워크(ICGN, International Corporate Governance Network)에, 2020년 국부펀드 기후변화 대응 협의체인 OPSWF(One Planet Sovereign Wealth Funds)에 가입했습니다. 같은 해 국내 공공 투자자 중 최초로 TCFD(Task Force on Climate-related Financial Disclosure) 지지를 선언했습니다. 또한 2022년에는 ESG 투자 활성화를 위해 결성된 세계 최대 책임투자 협의체인 UN 책임투자원칙(PRI, Principles for Responsible Investment)에 가입했습니다. 한국투자공사는 글로벌 기관 투자자들과 책임투자를 주제로 교류하며 투자 파트너십을 적극적으로 확대해 나가고 있습니다.

한국투자공사는 2020년부터 국내 공공 투자자 중 최초로 지속가능투자 보고서(Sustainable Investment Report)를 발간하고 있습니다. 2024년 10월 발간한 지속가능투자 보고서에서는 탄소배출 감축경로(Emission Pathway) 예측, 시나리오 다변화 등 기후변화 분석을 더욱 강화하였으며, 생성형 AI 등 새로운 ESG 이슈에 대한 의결권 행사 사례를 추가하였습니다. 또한 한국투자공사의 지속가능 경영 현황을 최초로 수록하였습니다.

아울러 한국투자공사는 국내 기관 투자자 간 ESG 투자정보 교류를 강화하고 책임투자 기반 커뮤니케이션을 활성화하기 위하여 매년 「KIC ESG Day」를 개최하고 있습니다. 2024년에는 국내 공공부문 해외투자 담당자 및 민간 투자 전문가를 초청하여 「AI를 활용한 ESG 투자 전략 및 사례」를 주제로 제6차 KIC ESG Day를 개최했습니다. 이번 ESG Day에서는 AI를 통해 환경(Environmental), 사회(Social), 지배구조(Governance)로 대표되는 비재무적 요인을 어떻게 투자에 활용할 수 있는지에 대해 참석자들의 열띤 강연 및 토론이 이어졌습니다. 한국투자공사는 향후에도 국내 기관 투자자들과 파트너십을 지속적으로 확대하면서 책임투자 정책 및 수익률 기여 방안 등을 적극적으로 공유해 나갈 예정입니다.

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